Банк Японии держит курс, несмотря на техническую рецессию

19 Ноябрь 2015
Прогноз

 Банк Японии не стал менять монетарную политику, и продолжил настаивать на том, что дела скоро пойдут на лад, несмотря на то, что в стране зафиксирована техническая рецессия. Японский регулятор отметил некоторое снижение инфляционных ожиданий, но при этом заявил о намерении и далее покупать гос. облигации на сумму 80 трлн иен в год, чтобы сдержать рост долгосрочных процентных ставок. Это решение резко контрастирует с позицией банка год назад, когда экономика получила от него новый заряд стимулов, которые должны были подтолкнуть вверх инфляционные ожидания. Теперь Банк Японии сигнализирует о том, что политика меняться не будет до тех пор, пока сохраняется надежда на рост инфляции к целевому уровню 2%.

«Экономика Японии продолжает восстанавливаться умеренными темпами, хотя экспорт и производство испытывают на себе негативные последствия охлаждения в развивающихся экономиках», — отметили чиновники управляющего совета ЦБ в последнем заявлении. «В долгосрочной перспективе инфляционные ожидания растут, хотя некоторые индикаторы свидетельствуют о замедлении динамики». Общая инфляция держится на нуле из-за низких цен на нефть, тогда как инфляция без учета цен на продукты питания и энергоносители выросла на 0.9% в годовом исчислении. Глава Центробанка Харухико Курода возлагает большие надежды на инфляционные ожидания среди населения — без их роста не сломить дефляционную ментальность, сформированную за двадцать лет устойчивого падения цен.

Между тем в октябре 2014 года, когда Банк Японии удивил рынки неожиданным превентивным ослаблением монетарной политики, чиновники верили, что им удастся раскрутить «колесо фортуны», а рост доходов и прибылей приведет к росту расходов и инвестиций. Их также вдохновили признаки изменения модели корпоративного поведения в отношении ценовой политики — многие компании охотно повышали цены. «Японская экономика стоит на прочном фундаменте, а экономические условия для компаний и домохозяйств значительно улучшились по сравнению с тем, что было в прошлом году»,— отметил Курода в одном из последних выступлений. «Более того, мы отмечаем устойчивое улучшение общего инфляционного тренда».

Несмотря на то, что в некоторых исследованиях говориться о снижении инфляционных ожиданий, чиновники полагают, что корпоративные решения способствуют росту цен — а покупатели принимают их — что дает более объективную оценку настроений в отношении будущей ценовой динамики. Сейчас Банк Японии ждет очередного раунда переговоров по зарплатам, который состоится весной. «Ключевым фактором, определяющим динамику цен, является рост зарплат в новом финансовом году», — отметил Курода. Таким образмо, наиболее очевидным катализатором для расширения стимулов может стать незначительное повышение заработных плат.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times

Источник

На ту же тему
Поделитесь своим мнением

Пожалуйста, зарегистрируйтесь, чтобы комментировать.

≡  Рубрики
Свежие записи
Россия. Газпром: цена газа для Украины на 3 квартал 2016 года 167.57 долларов за тыс. кубометров
«Уралсиб»: На рынке российских еврооблигаций наблюдается смешанная динамика
Фунт/доллар. Технические комментарии PFS
Lloyds Bank: в этом году киви/доллар снизится до $0.64, а в следующем подрастет до $0.68
UBS о перспективах евро/франка
SeekRate — всё о курсе валют © 2019 ·   Войти  · Дизайн: GoodwinPress Наверх
Перейти к верхней панели